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债券的收益率如何计算

来源:http://wenku.sc115.com/ | 499 次浏览 | 2010-09-24

标签: 收益率 债券 计算

  人们投资债券时,最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内,还呵以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面俏和购买价格。

最基本的债券收益率计算公式为:债券收益率:(到期本息和-发行价格)/ (发行价格 *偿还期限)*100%由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下:债券出售者的受益率 =(买处价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%债券购买者的收益率 = (到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%债券持有期间的收益率 =(卖出价格-买入价格+只有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,井持有到1996 年1月1日到期,则债券购买者的收益率 = (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%债券出售者的收益率 = (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%再如某人于1993年1用)日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则债券持有期间的收益率 = (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益,据此计算出米的收益率,即为复利收益率。它的计算方法比较复杂,这里从略。

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